随着Semicon West 2023在几周前结束，现在是反思国际半导体行业变化并展望未来五年的时候了。

  在二战后不久的1947年，随着晶体管的发明，半导体行业诞生了。从那时起，它在冷战、美国核武器计划和太空竞赛中都发挥了作用。如今，世界以数据为中心，生活由数字互动控制，智能手机充当数字导管，年轻人现在成为“数字原住民(Digital Natives)”的一部分。

  现在，一场新的冷战正在中美之间展开，自由市场已经不复存在。劳动力供应不足造成了半导体供应链的脆弱性，世界经历了COVID-19大流行。

不断变化的商业模式

  过去五年的主要变化包括英特尔失去了在70-80年代获得的主导地位，被三星和台积电取代。这家庞大的中国台湾开放代工企业的出现，在一定程度上是美国的成功，因为它主要服务于美国的无晶圆厂厂商，如苹果、高通、AMD、博通、英伟达、英特尔和亚马逊。

  这种新的商业模式祸福参半。2022年，美国半导体设备(Semiconductor Device)制造商的市场份额增加到55%，但与此同时，他们所掌握的附加值也在缓慢下降，每年下降一个百分点，到2022年下降到32%。整个行业都依赖于位于中国台湾的唯一玩家，而台湾是一块有争议的中国领土，如果与中国大陆发生军事冲突，台湾可能会与世界其他地区隔绝。

  现今，来自不同方面的三项努力同时在进行。第一个是美国推动的通过“回流”和“友岸外包”支持半导体生产。与此同时，中国大陆正在成为一个重要的半导体参与者，计划到2025年形成价值1430亿美元的产业。第三个努力是持续资本支出(CAPEX)，以维持和扩大半导体行业的增长，使其超过过去30年6.4%的复合年增长率。这需要将每年约20%的收入用于新铸造厂。

  Yole集团旗下Yole Intelligence CTO办公室首席分析师Pierre Cambou认为，问题不在于未来五年将投资多少——约8000亿美元——而是这些投资将在哪里进行。

  为了引导半导体生产投资，美国政府和欧盟委员会分别通过了价值530亿美元和470亿美元的芯片法案(CHIPS Acts)，或1000亿美元的跨大西洋计划，投资比例为53%/47%。

全球范围内的投资活动

  Yole一直在关注过去两年发布的公告，并估计未来三到五年，全球将有约8000亿美元的晶圆厂相关投资。

  其中2050亿美元计划在美国进行(台积电将于2022年12月在亚利桑那州进行400亿美元的晶圆厂建设)。美国公司占美国投资的60%，其中包括英特尔、德州仪器、美光和Wolfspeed的项目。除台积电外，三星、SK海力士、恩智浦、博世和X-FAB的直接外国投资(DFI)占其余40%。

  欧盟计划投资610亿美元。其中包括在德国马格德堡投资200亿美元建造英特尔晶圆厂，在波兰建造封装和测试设施，在法国建造Global Foundries STMicroelectronics晶圆厂，英飞凌、博世和ASML等欧盟IDM厂商也在积极参与，台积电、博世、恩智浦和英飞凌之间的合作关系正在讨论中。然而，DFI占85%，欧盟成员国仅占15%。

  计算其他地区(主要是韩国和中国台湾)宣布的投资，美国将获得总投资的26%，欧盟将获得总投资的8%。

  如今，美国无晶圆厂设备制造商占据了半导体设备约28%的市场份额，但欧盟未能实现控制全球20%产能的目标，其目标已从“扩大一倍”转变为“确保现有业务(9%的份额)”。

  在已宣布的投资中，韩国占30%，这是其目前约15%的市场份额的两倍。中国台湾占15%，这也是其目前的市场份额。中国大陆占18%，这意味着在其目前市场份额的基础上增加两倍。

半导体晶圆生产

  预计到2028年，全球半导体晶圆产量将增长30%，总产能达到12寸等效产能12,000千片/月。半导体设备行业在2022年收入达到5730亿美元的峰值后，预计将面临7%的同比下降。晶圆厂的投资公告将维持该行业自开始以来的6.4%的长期增长，但Yole预测，未来五年4.5%的复合年增长率更为现实。

投资能解决问题吗?

  半导体行业不太可能迅速解决其在台湾问题上的脆弱性。除了资本支出，生产还受到人力资本和环境资源的影响。最后一点总是被忽视，但最近水和电力的稳定性一直很差。列出的投资不太可能顺利快速进行，但至少我们可以说投资数字确实在增加。

  到2028年，美国将获得更多的半导体生产控制权，通过本土的“回流”和“友岸外包”支持，但主要是通过欧盟对美国企业的高补贴，但同时包括在韩国，让三星比台积电更快地扩张，从而创造更多的竞争。

  欧盟将主要获得安全的供应链，但不会拥有这些供应链。中国台湾的台积电(TSMC)将不再像以前那样与韩国的三星(Samsung)双头垄断，而英特尔(Intel)将成为开放晶圆代工市场的第三家公司，该市场还包括联华电子(UMC)、SK海力士(SK Hynix)和Global Foundries等公司。

  2028年的另一个里程碑是Yole集团将庆祝成立30周年;它将继续提供半导体行业的最新情况。要评估行业的投资计划是如何结合在一起的，请继续关注!